Will this work in practice?
In private markets and in long-term capital systems such as the new German private pension channel, execution risk often sits between business strategy and those functions responsible for implementation: product, legal, tax, risk, distribution and governance.
This is where we reduce execution risk for decision-makers.
We help decision-makers to assess the critical dependencies and design a coherent, executable and board-ready architecture before capital, resources or reputation are committed.
Professional Memberships & Institutional Affiliations
Altersvorsorgedepot (AV-Depot): Strategie, Umsetzung und Marktarchitektur
Das Altersvorsorgedepot schafft ab 2027 einen neuen, kapitalmarktbasierten Zugangskanal für langfristige private Altersvorsorge in Deutschland. Für Anbieter, Plattformen und Produktmanager entsteht damit nicht nur eine Produkt- oder Vertriebsfrage, sondern eine strategische Implementierungsaufgabe.
Die zentrale Leitfrage lautet: Wird die geplante Plattform- und Produktarchitektur im laufenden Betrieb tatsächlich funktionieren?
CFRA unterstützt Plattform- und Produktanbieter dabei, diese Anforderungen in eine belastbare Entscheidungsgrundlage für Strategie, Produktaufnahme und Implementierung zu übersetzen.
Die dreiteilige Standpunkt-Serie in Zusammenarbeit mit dem Deutschen Institut für Altersvorsorge entwickelt einen konsistenten Ordnungsrahmen für die nächste Generation kapitalgedeckter Altersvorsorge in Deutschland. Im Mittelpunkt stehen Marktarchitektur, langfristige Kapitalbildung und die institutionelle Weiterentwicklung der drei Säulen zu einem integrierten Gesamtsystem. Ziel ist es, die Diskussion von einzelnen Reforminstrumenten auf die Gestaltung eines leistungsfähigen und international anschlussfähigen Alterssicherungssystems zu lenken.
Wir arbeiten an der Gestaltung der kapitalgedeckten Altersvorsorge - und verbinden diese mit Private Markets, Infrastruktur und Governance.
DIA Standpunkt I (Mai 2026)
Privatwirtschaft als Rückgrat der Altersvorsorge-Reform
Das Altersvorsorgedepot schafft erstmals eine Zwei-Ebenen-Architektur zwischen Plattformanbietern und Produktherstellern.
Die Umsetzung der Reform wird damit bewusst als wettbewerblicher Markt gestaltet. Die eigentliche Innovationsleistung entsteht in der Ausgestaltung durch die Privatwirtschaft.
DIA Standpunkt II (Juni 2026)
Altersvorsorgereform als Motor der deutschen Infrastrukturwende
Kapitalgedeckte Altersvorsorge ist nicht nur Sozialpolitik, sondern auch Investitionspolitik.
Das Altersvorsorgedepot eröffnet neue Wege, langfristiges privates Kapital für Infrastruktur, Innovation und andere produktive Vermögenswerte zu mobilisieren. Altersvorsorge und wirtschaftliche Transformation werden damit strategisch miteinander verbunden.
Gestaltung der kapitalgedeckten Altersvorsorge
DIA-Standpunkt-Serie: Die Architektur der kapitalgedeckten Altersvorsorge in Deutschland
DIA Standpunkt III (Juli 2026)
Die nächste Phase der Altersvorsorgereform
Mit dem Altersvorsorgedepot endet die Reform nicht – sie beginnt. Die nächste Reformphase besteht darin, die verschiedenen kapitalgedeckten Bausteine zu einem konsistenten Gesamtsystem weiterzuentwickeln.
Gemeinsame Architekturprinzipien wie Anschlussfähigkeit, Wettbewerb und Skalierbarkeit bilden hierfür den Ordnungsrahmen.
Fachbeiträge und Medienresonanz zur Altersvorsorgereform
Die Mitwirkung an Fachkonferenzen und die Berichterstattung der Presse begleiten die Umsetzung der Altersvorsorgereform aus rechtlicher, regulatorischer und marktpraktischer Perspektive. Im Mittelpunkt stehen die institutionelle Ausgestaltung des Altersvorsorgedepots, die Rolle privater Kapitalmärkte, die Umsetzung neuer Marktarchitekturen. Die Beiträge verbinden fachliche Einordnung mit konkreten Fragestellungen der Implementierung für Marktteilnehmer.
3. Kapitalertragsteuerrechtstag
Fachvortrag zur rechtlichen und steuerlichen Implementierung des Altersvorsorgedepots.
Behandelt wurden insbesondere die Auswirkungen der neuen Marktarchitektur auf Produktzulassung, Governance, Standardisierung und die steuerliche Umsetzung kapitalgedeckter Vorsorge.
Auszug Präsentation Dr. Helios/ Dr. Heiland - Altersvorsorge-Reformgesetz: Auswirkungen auf Banken, Asset Manager und Versicherungen - Präsentation auf Anfrage
Börsen-Zeitung Bankentag
Vortrag und Paneldiskussion zur Umsetzung des Altersvorsorgedepots mit Schwerpunkt auf Marktstruktur, Plattformarchitektur und der Einbindung langfristiger Kapitalanlagen. Im Mittelpunkt standen die praktischen Herausforderungen für Banken, Asset Manager und Plattformanbieter sowie die Rolle des AV-Depots als neue Marktinfrastruktur. Die Berichterstattung greift ELTIF, Private Equity und den Gesamtrisikoindikator (SRI) auf.
Börsen-Zeitung, 25. Juni 2026: Kein Private Equity fürs Altersvorsorgedepot: Technische und regulatorische Hürden bremsen europäische Langfristinvestmentfonds bei Rentenreform aus.
Börsen-Zeitung – Novelle der privaten Altersvorsorge läuft ins Ziel ein
Einordnung der Altersvorsorgereform unmittelbar vor Abschluss des Gesetzgebungsverfahrens mit besonderem Fokus auf die Zwei-Ebenen-Struktur des Altersvorsorgedepots. Herausgearbeitet wird die Trennung zwischen Plattformanbietern und Produktherstellern als neues Marktstrukturprinzip sowie ihre Bedeutung für Wettbewerb, Innovation und die praktische Umsetzung der Reform. Der Beitrag ordnet das Altersvorsorgedepot damit als institutionelle Marktarchitektur und nicht lediglich als neues Vorsorgeprodukt ein.
Börsen-Zeitung, 6. Mai 2026: Novelle der privaten Altersvorsorge läuft ins Ziel ein
Ignites Europe – Internationale Einordnung der deutschen Altersvorsorgereform im europäischen Asset-Management-Markt.
Der Beitrag erläutert die Bedeutung der Zwei-Ebenen-Struktur des Altersvorsorgedepots für ELTIF-Anbieter, Plattformstrategien und Vertrieb sowie die daraus entstehenden Anforderungen an Produktgestaltung, Gebührenmodelle und strategische Partnerschaften. Die Analyse zeigt, wie die Reform die Wettbewerbsdynamik zwischen Plattformanbietern und Produktherstellern neu ordnet.
Ignites Europe, 14 May 2026: ELTIF-Managers eye opportunity under German pension reform
